III. Börse, Akteure und Indizes

Geld anlegen in ETFs geht ausschließlich über eine Börse. Denn das ist das Wesen von ETFs, den Exchange Traded Funds. Exchange Traded = börsengehandelt.

Dieses Topic behandelt, wer an der Börse agiert und mit welchen Interessen. Und wo du dich als ETF-Anlegerin einordnest.

Die Börse – der große Marktplatz!

Diese Akteure triffst du an der Börse.

Die Börse als Marktplatz bringt Investorinnen, Verkäufer und Unternehmen zusammen und sorgt dafür, dass ein Preis zustande kommt, zu dem Wertpapiere getauscht werden.

Deine Tür zum Börsenparkett.

Wie nun aber kannst du am Börsengeschehen teilhaben – und Aktien, Anleihen oder Fonds-Anteile kaufen?

Dazu benötigst du:

1. eine Online-Bank oder einen Broker
2. Dort eröffnest du ein Depot.

Nur in einem Depot können wir ETFs, Aktien, Anleihen und andere Wertpapiere „lagern“. Nicht auf einem Girokonto!

Ein Depot ist wie ein Schrank, den wir bei der Bank mieten.

Alles, was im Depot liegt, gehört rechtlich uns und geht nicht in die Insolvenzmasse der Bank ein. Es ist Sondervermögen.

Wie du die passende Bank und das passende Depot für deine Anlagestrategie findest, damit beschäftigen wir uns in Modul 9.

Liebling, ich habe den Index geschlagen. Den was?

DAX, DOW, NIKKEI – das könnten auch Namen für Nagetiere sein. Es sind aber die Namen der Leitindizes der weltweit größten Volkswirtschaften: Deutschland, USA, Japan. Deshalb auch “Leit”Indizes, weil sie als Indizes die Märkte anführen, also „leiten“.

Als ETF‑Investorin musst du Indizes kennen. Und wissen, was ein Index ist.

Denn die Basis jedes ETF ist ein Index. Deshalb werden ETF-Investorinnen auch Indexerinnen genannt. Finde ich lustig. 🙂

Indizes gibt es für Aktien und Anleihen. Die Indizes für Anleihen sind nicht so bekannt wie ihre großen Brüder, die Leitindizes der Aktienmärkte.

Also: Vorhang auf für die Stimmungsbarometer der Börsen: die Indizes!

Die wichtigsten Aktien- und Anleihen-Indizes sehen wir uns in Modul 3 an.

Bei der ↗️ Deutschen Börse findest du alle Infos über die Zusammensetzung des DAX und seiner vielen Unterindizes.

Finanzen.net hat eine schöne ↗️ Übersicht über die Aktien-Leitindizes der größten Volkswirtschaften aufbereitet.

Indizes mit und ohne Dividenden und Zinsen

Wie du im Video auch erfahren hast, gibt es grundsätzlich zwei Arten von Indizes: Der eine zeigt ausschließlich die Kursentwicklung der jeweiligen Wertpapiergattung, der andere Typ zeigt diese Kursentwicklung plus die ausgeschütteten Dividenden oder Zinsen auch noch mit dazu. Also die gesamten Erträge.

Kursindex = Price Index

Englisch: Price Index = PI
Hier bleiben Zinsen und Dividenden außen vor. Abgebildet wird ausschließlich die Kursentwicklung. Preisindizes sind kein guter Maßstab für die Wert­entwick­lung von Märkten, da sie Dividenden und Zinsen nicht berücksichtigen. Sieh deshalb bei Vergleichen immer genau hin, ob hier mit dem Kurs- oder Leistungsindex verglichen wird.

Leistungsindex = Total Return

Englisch: Performance-Index oder Total Return oder Gross Return = TR, GR

Return lässt sich übersetzen mit „Ertrag“ und das Total mit „gesamt“ oder „vollständig“.

Hier wird also die Gesamtrendite bzw. der Gesamtertrag abgebildet, also die Kursveränderungen PLUS Dividenden oder Zinsen.

Net Return Index

Oder Total Net Return = NR, TNR

Der Net Return Index ist ein Leistungsindex. Auch er bildet die Gesamtrendite mit allen Kursveränderungen und Dividenden ab. Allerdings wird auf Fondsebene bei den Dividenden die Quellensteuer abgezogen. Übrig bleibt die tatsächliche Rendite vor Abzug der deutschen Kapitalertragssteuer.

Exkurs Quellensteuer: Die Quellensteuer ist eine Kapitalertragssteuer, die direkt vom jeweiligen Staat erhoben wird, in dem das Wertpapier „beheimatet“ ist und somit dort die Gewinne erzielt werden. Besteuert werden also Dividenden und Zinsen, bevor sie uns als Investorinnen erreichen. Entweder direkt, weil wir die ausländischen Aktien oder Anleihen halten. Oder indirekt, weil wir ETF-Anteile halten.

Der Net Return Index ist deshalb der aussagekräftigste, weil er die Quellensteuer berücksichtigt. Viele ETFs verwenden deshalb diese Variante des Leistungsindexes als Referenzindex.

Hier siehst du den Unterschied zwischen der Performance-Kurve des Deutschen Aktienindex DAX im Vergleich zur Kurs-Kurve des DAX.

ORANGE = Performance
BLAU = Kurs

Unschwer zu erkennen: Der Performance-Index ist wegen der enthaltenen Dividenden viel höher als der reine Kursindex ohne Dividenden.

Resümee

• Börsen sind öffentliche, organisierte, transparente Marktplätze für den Handel mit Wertpapieren.
• Die Börse bringt Käufer und Anbieter zusammen und bildet einen Kaufpreis.
• Indizes spiegeln die Stimmung an nationalen und internationalen Börsen wider.
• Ein Index wird gebildet aus den Kursen einer genau definierten Anzahl von Wertpapieren nach mathematischen Verfahren.
• Indizes werden nach Regeln gebildet, die jederzeit öffentlich einsehbar sind.
• Unterscheide Performance-Index = Total-Return-Index vom Kursindex = Preisindex
• Indizes sind Grundlage von ETFs.